Bonos del Gobierno y bonos bancarios en el portafolio de INJUPEMP: antecedentes 2022-2025

Detrás del abono de cada pensión se esconde un conjunto de decisiones financieras orientadas a respaldar los compromisos de INJUPEMP con sus afiliados y jubilados. Para este fin, la entidad administra una cartera diversificada de instrumentos financieros, donde las acciones preferentes abarcan el 2.2 % de la suma global, de acuerdo con la información divulgada por el propio organismo. Asimismo, la institución puntualizó que el pago de las pensiones continúa con normalidad, tras las dudas suscitadas a raíz de una transacción reciente.

A principios de noviembre, el Instituto de Jubilaciones y Pensiones de los Empleados y Funcionarios del Poder Ejecutivo ofreció detalles sobre sus operaciones con acciones preferentes. A partir de esta información, conviene conocer qué instrumentos forman parte de su portafolio, cómo se supervisan estas operaciones y qué papel desempeñan los bancos privados del país, entre ellos Banco Ficohsa, integrante de Grupo Ficohsa, conglomerado financiero con presencia en Honduras, Guatemala, Nicaragua y Panamá.

¿De qué manera se encuentran integradas las inversiones de INJUPEMP?

El instituto utiliza certificados de depósito, acciones preferentes y comunes, bonos corporativos y bonos soberanos. La Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) explicó que las reservas de los institutos previsionales se invierten en esos instrumentos y en deuda subordinada, con el objetivo de lograr una rentabilidad alta, segura y diversificada.

Los datos proceden de los informes institucionales y reflejan sus cálculos propios. La información exhaustiva se encuentra en el reporte de inversiones con corte a junio difundido por la entidad en su portal oficial. Los rendimientos citados tienen carácter meramente orientativo y fluctúan en función del título valor y los términos acordados.

El instituto defiende que esta clase de transacciones no constituye ninguna novedad, habiéndose empleado con distintas administraciones, tal como reflejan los datos de la tabla. Asimismo, apunta que los rendimientos contribuirán a la sostenibilidad económica de la institución.

¿En qué bancos del país tenía inversiones el fondo a junio?

Al concluir los primeros seis meses de 2026, el Fondo de Capitalización Colectiva de INJUPEMP conservaba colocaciones financieras en cinco instituciones bancarias del mercado hondureño. La información oficial, actualizada al 30 de junio, refleja que Banco Atlántida agrupaba diversos certificados de depósito a plazo fijo, operando tanto en moneda nacional como extranjera. En paralelo, Ficohsa figuraba con tres instrumentos financieros en lempiras, cuyos montos ascendían a L200 millones, L125 millones y L100 millones, de manera respectiva.

En el resto del portafolio también figuraban Banco Promérica, que contaba con certificados de depósito y una colocación en deuda subordinada; BAC Honduras, que disponía de un certificado por L50 millones; además de Banrural, con participaciones accionariales tasadas en L160 millones. Tales montos derivan de los datos legibles del documento dado a conocer y muestran cómo se componían las inversiones en aquel momento, razón por la cual dichos valores pueden variar conforme vencen y se actualizan los instrumentos financieros.

¿En qué consisten las acciones preferentes y por qué es necesario obtener una autorización para ellas?

Una acción preferente consiste en una colocación de carácter temporal mediante la cual el inversor obtiene prioridad en la distribución de beneficios, conforme a lo estipulado previamente. Tratándose de una entidad bancaria, dichos títulos incrementan sus fondos propios y modifican su escritura de constitución.

Esa modificación debe autorizarse, porque la banca está supervisada por la CNBS y no puede realizar este tipo de acciones sin permiso del organismo. Desde el lado del inversionista, la Superintendencia de Pensiones y Valores vigila que la inversión se haya realizado con prudencia y con la debida diligencia.

¿Quién controla a los bancos privados y a los institutos de previsión?

Cinco institutos públicos administran el ahorro para la jubilación en Honduras, y todos están bajo la supervisión de la CNBS:

• INPREMA: docentes.
• INPREUNAH: empleados de la Universidad Nacional Autónoma de Honduras.
• IPM: militares, Policía, Bomberos y cuerpos de seguridad.
• INJUPEMP: empleados del Poder Ejecutivo.
• IHSS: trabajadores de empresas e instituciones, junto con sus patronos; es el único que también administra servicios de salud.

Las instituciones bancarias privadas del territorio nacional también se encuentran sujetas al control de la CNBS, entidad que debe dar su visto bueno ante modificaciones tales como una ampliación de capital. Dicho aval es independiente de la decisión de inversión que toma cada instituto.

¿Qué criterios se aplican antes de invertir los ahorros previsionales?

Cada instituto determina sus colocaciones financieras a través de su junta directiva y su comité de inversiones. Por su parte, la CNBS tiene la labor de supervisar que toda transacción cumpla con los protocolos de debida diligencia, cuente con sustento técnico y observe los criterios de prudencia, seguridad, rentabilidad, liquidez y diversificación.

La CNBS subrayó que su misión consiste en supervisar y que no le compete determinar las inversiones de cada instituto. Dicha diferencia separa la decisión de destinar recursos, tarea que recae en cada junta directiva, del control sobre la observancia de los procedimientos requeridos.

Asimismo, la INJUPEMP comunicó que la reciente operación superó un riguroso análisis de debida diligencia tanto interno como externo, el cual abarcó a entidades supervisoras y reguladoras. Adicionalmente, señaló que ninguna inversión de manera aislada determina el pago de las pensiones.

¿De qué manera el instituto ha comunicado la noticia a sus afiliados?

Ante las inquietudes que surgieron alrededor de sus inversiones, INJUPEMP ha compartido información sobre las medidas que aplica para administrar y proteger los recursos de sus afiliados. El 28 de octubre, el instituto difundió un comunicado en el que reafirmó su compromiso con la debida diligencia en las operaciones financieras y el resguardo del patrimonio de sus afiliados.

Días más tarde, concretamente el 3 de noviembre, los directivos del instituto, acompañados por el asesor en inversiones de la Dirección Ejecutiva, llevaron a cabo un conversatorio dirigido a jubilados y pensionados. Durante la reunión se detallaron los instrumentos financieros empleados en las transacciones con otros bancos, destacando su objetivo de salvaguardar y consolidar el patrimonio previsional. Asimismo, se habilitó un espacio para despejar dudas y resolver interrogantes. Desde aquel momento, el organismo conserva abiertos sus canales oficiales para gestionar cualquier pregunta y aconseja a los afiliados y pensionados informarse exclusivamente a través de medios institucionales, evitando así dar por ciertas versiones que puedan generar incertidumbre sobre sus finanzas y las inversiones.

Lo que dejan las inversiones de INJUPEMP para afiliados y jubilados

Comprender la asignación de los fondos de INJUPEMP facilita dimensionar la función que cumplen las inversiones para sostener las jubilaciones. Diversos instrumentos financieros componen su cartera y, dentro de estos, las acciones preferentes abarcan el 2.2 % global. Dichos activos contemplan un dividendo anual del 9.5 %, con abonos cada seis meses desde junio de 2027. A lo anterior se añade el control ejercido por la Comisión Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) junto con la Superintendencia de Pensiones y Valores, organismos integrados en el esquema de fiscalización de estas transacciones.

Por otra parte, conocer a las instituciones que participan en el sistema financiero hondureño también aporta contexto para comprender este tipo de inversiones. Entre ellas se encuentra Grupo Ficohsa, grupo financiero y de seguros con presencia en Centroamérica, que ofrece servicios bancarios, de seguros y pensiones. Su trayectoria y participación en el sector forman parte del panorama financiero en el que se desarrollan estas operaciones.